近期，英国“脱欧”搅动全球资本市场。面对突如其来的“黑天鹅”，不少投资人产生了恐慌与焦虑。不过，在权益投资部成长价值基金经理冯雨生看来，此事件心理影响大于实际影响，而下跌正提供了“买入机会”。

　　“从A股角度来看，A股绝大部分公司的业务上与脱欧这件事没有直接的关系，更多的是影响一些人的情绪。”冯雨生告诉记者，目前市场在附近，机会大于风险，总体对市场不悲观。

　　与多数基金经理的投资风格一致，冯雨生不会忽视“成长股”的投资机会。在他看来，下半年有些板块还是有机会的，现在有一些成长股的价值已经凸显。

　　“市场上有很多股票，有些股票处于成长期，也有些股票过了成长期，成了价值股，相对而言，我们认为更好的投资阶段是在它的成长期。”冯雨生称，在选股和择时方面，他们很少择时，基金仓位常年恒定在70%至75%间。

　　冯雨生透露，在其管理的基金合同中，股票资产被分成大、中、小盘，以及成长、价值六个纬度，每个纬度至少配5%，最多不能超过30%的配置，相对来说，这是非常严格的要求，他们也严格遵照这个去做。

　　作为长盛旗下首只开放式基金，冯雨生管理的实行全市场均衡配置策略，在资产配置上设计了较为严苛的纪律，在大中小盘、成长与价值之间有严格的比例限制，保证了基金表现有效过滤个人情绪波动的影响。

　　谈及市场上热衷的“风口”行业，冯雨生对此持谨慎态度。因为，他发现越是在风口的行业风险越大，比如换手率10%以上的股票，从现在的时点看，这种股票在历史上它的超额收益率很高，但是长期来看，常常是跑输这个市场的。

　　“经济学有一个赢者的诅咒，一个东西你非常活跃了，得到这个东西的人常常是在高位了，就接了赢者的诅咒，当你赢得某个东西，不会给你带来很好的价值，因为你付出成本太高了。”冯雨生对市场心存敬畏。

　　据冯雨生透露称，他们的量化选股模型中有20多个选股因子，其中，他很在意投资者情绪这个因子，即很看重一只股票的换手率，他希望关注的股票换手率不要太高，不要被市场广泛认知和热炒。

　　对于今年来的市场行情，冯雨生预计，居民资产配置时增加权益比例的趋势在继续，陆续出台的改革措施也有利于维持投资者的风险偏好，但经济增长不达预期的风险也在增加，股票市场不同风格股票的估值差距也在拉大，全年大幅震荡的概率在增加。

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