最近几天军工指数持续上涨，源于多个刺激因素，如“长征七号”火箭首发成功、中俄联合公报和南海军演等。很多投资者比较关心军工股的持续性，前海开源基金执行投资总监(ED)、基金经理薛小波认为，未来一段时间军工股的潜在的刺激因素还很多，因此行情还将持续。

　　薛小波认为，过去十几年美国军工股的表现，对展望未来中国军工股空间有比较好的参考意义。通过对美国军工股的研究发现，2000年以来美国军工股大幅跑赢市场，2000年至2016年6月底，美国标普综合宇航与国防指数上涨了338.23%，而同期美国三大股指指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数分别只上涨了50.51%、63.89%和22.90%。其中五大军工龙头更是大幅跑赢三大指数，洛克希德马丁、诺思罗普格鲁曼、波音、雷神和通用动力分别上涨了1605%、1106%、343%、687%和637%。

　　从1999年到2015年，美国国防开支从3012亿美元上涨至5959亿美元，15年间国防开支上涨不到1倍，年均增速仅4.3%，但美国军工股之所以能大幅跑赢市场，主要是新武器的量产，而新武器的量产与军工企业的盈利能力密切相关。

　　此外，美国军工的高垄断性也使得行业内的公司能够独享行业景气。

　　相比之下，中国国防开支未来增速仍显著高于美国2000年以来的国防开支增速，同时，新武器的批量化和军工的高垄断性这两个促使美国军工股大幅跑赢市场的因素同样适用于中国的军工行业，因此，薛小波认为，我国军工股的投资价值值得高度关注。

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