一、资本市场是支持创新的重要平台
【国家扶持项目】2015年3月，国务院发布《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》，强调创新是推动一个国家和民族向前发展的重要力量，也是推动整个人类社会向前发展的重要力量。面对全球新一轮科技革命与产业变革的重大机遇和挑战，面对经济发展新常态下的趋势变化和特点，面对实现“两个一百年”奋斗目标的历史任务和要求，必须深化体制机制改革，加快实施创新驱动发展战略。早在2014年2月，中国人民银行会同科技部、中国银监会、中国证监会、中国保监会和国家知识产权局，联合发布《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》，提出大力培育和发展服务科技创新的金融组织体系，加快推进科技信贷产品和服务模式创新，推动科技和金融深层次融合。创新作为经济增长的关键动力高度依赖于资本市场的发展，资本市场能为创新提供价格发现和融资供给，也能为创新提供成本补偿和风险分担，还能为创新的各个阶段提供相应的特殊支持。
二、我国资本市场对创新支持的现状与问题
1、天使投资仍处于初级探索阶段创新支持力度有限
相对于欧美已经比较成熟的天使投资发展体系，由于中国各方面条件不成熟，天使投资网络和体系还没有建立起来，投资较为分散，很多社会闲散资金还未作为天使投资资金以支持早期企业发展。中国的天使投资形态大致可以分为独立天使、政府基金和天使投资机构三种。2000年以前，中国的天使投资主要为天使投资人的零星投资，并不成气候。2001年至2008年，中国天使投资开始起步，但投资主体仍以单个的天使投资人为主，零星进入人们视线。2009年至今，天使投资进入快速发展阶段，投资主体上，天使投资机构与天使投资基金大量出现已可以和天使投资人平分半壁江山，而诸如“天使+孵化”等新鲜模式也开始在政府的鼓励引导下频现中国。
在投资行业方面，天使投资多投资于TMT等高新技术领域，尤其集中于互联网、移动互联网行业，注重轻资产行业的投资。多数投资集中于其中的互联网和移动互联网领域；也有相当比例投资过服务业项目，对于生技/健康、清洁技术和传统行业这类对于技术、资产门槛要求较高的领域，天使投资涉猎较少。总体来看，天使投资主要集中在互联网等高科技企业，传统行业很少得到天使投资资金。
由于我国处于天使投资的初级阶段，目前约有五分之一的天使投资项目尚未退出，没有退出回报。投资回报率偏低，是我国天使投资的所面临的问题，大部分项目的退出回报都在1-10倍之间，超过20倍的案例极少，与发达国家还有相当差距。
2、风险投资欣欣向荣但对创新企业的融资力度不足
风险投资发展迅速，但起步较晚且资金来源渠道狭窄。由于发展的历程较为短暂，且整体金融环境与配套政策较不成熟，三十余年来，我国风险投资的道路走得较为艰辛。与发达国家不同，我国的风险投资仍处于初级阶段，政府依然是最大的出资者。从资本来源来看，绝大部分资金仍主要来源于实业企业、财政预算和个人出资，保险公司、银行和证券公司等金融机构的出资所占比例很小风险投资的资金来源渠道狭窄的问题难以回避。
