【国家扶持项目】伴随国企改革不断推进，相关配套政策有望陆续发布，改革红利将持续释放，相关概念股成为资金关注的焦点。部分券商认为，供给侧改革是我国当前和今后一个时期的核心主线，国企改革又是供给侧改革的重要内容。2016年或成为国企改革的突破年，重点可关注兼并重组、业绩提升、创新发展、混合所有制改革和员工持股计划中的投资机会。
政策落实可期
目前，1+N文件体系基本形成，各项改革细则逐步完善，按照“成熟一家，实施一家”的方法，混合所有制和员工持股计划会逐步得到实施。机构认为，今年以来国企改革的政策与试点进程并没有因为市场的波动而暂缓，推进“十项改革试点”、改革方案逐步落地将给资本市场带来实实在在的投资机会。
东海证券表示，2016年是国企改革政策的落实年。中央在推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。推进股权多元化改革，开展落实企业董事会职权、市场化选聘经营者、职业经理人制度、混合所有制、员工持股等国企5项改革试点。当前国企改革的重点聚焦在四个方面：一是化解过剩产能，考虑用三年时间完成处置345户“僵尸企业”,并计划用两年时间压缩煤炭和钢铁10%产能；二是力争用三年时间使多数中央企业管理层级压缩到3-4级以内，法人单位减少20%左右；三是做强做优主业，真正提升企业的核心竞争力；四是今明两年力争实现降本增效1000亿元以上，落实“中国制造2025”战略。
东海证券认为，供给侧改革是当前和今后一个时期的核心主线，而国企改革又是供给侧改革的重要内容。近期高层多次提到国企改革，预示着国企改革或有新的突破，国企特别是央企改革主题的投资机会已经到来。重点关注军工、电力、煤炭、建材等行业的国企改革带来的投资机会。
把握投资机会
部分券商认为，随着国企改加速，包括国企之间的兼并重组、国企与其他所有制企业间的兼并重组，亏损的、非主业的剥离，优质资产的注入都会带来投资机会。供给侧改革的推进、商品价格反弹、一系列改革之后降本增效成果的显现，将会提升相关上市公司业绩。国企在很多领域具有顶尖的核心技术和大量的科技人才，在提升国家创新能力中一些企业会获得更强的竞争力，得到更好的发展。重点可以关注兼并重组中、业绩提升、创新发展、混合所有制改革和员工持股计划的投资机会。
在板块方面，东海证券分析，对军工、煤炭钢铁、建筑建材、医药等行业的投资机会需要做具体的分析。比如我国十大军工集团资产证券化率35%的水平远低于国外70%-80%的水平，资产证券化市场空间很大；电力行业则由五大央企及各地方国企占据大部分市场，2014年末行业内资产证券化率37.1%,央企及各集团旗下的上市平台资产注入预期愈发强烈。对于煤炭、钢铁周期性行业而言，行业整合、提升行业集中度将是供给侧改革重点，国企将成为行业整合的主力军。
建筑建材行业则整体面临着宏观经济下行导致的业绩压力，国企改革成为走出困境的现实选择。整合有望改善运营效率和提升利润率。横向并购会增加市场集中度，帮助企业做大做强；纵向并购和跨行业并购将带来估值体系的重大变化，关注具备改革潜质公司的投资机会。医药行业国企改革的方向是市场化运营，混合所有制改革和整体上市是本轮改革的重点所在。
